QQQ와 TQQQ 차이
QQQ와 TQQQ 차이를 2026년 2월 최신 데이터로 완전 비교합니다. 운용보수 0.20% vs 0.95%, 10년 수익률 20.67% vs 41.29%, Sharpe Ratio, 변동성 4.04% vs 12.25%, 스왑 구조, 일일 리밸런싱 메커니즘, 실전 포트폴리오 비중까지 이해하기 쉽게 설명합니다.
같은 나스닥100인데 왜 이렇게 다를까?
QQQ와 TQQQ 차이
2026년 2월 현재, 많은 투자자가 이런 질문을 합니다.
“QQQ와 TQQQ, 둘 다 나스닥100을 추종하는데 왜 수익률이 이렇게 다른가요?”
최근 상승장에서 TQQQ는 QQQ의 수익률을 압도하는 모습을 보였습니다. 하지만 반대로 폭락장에서는 그 이상의 손실을 감내해야 합니다.
반대로 2022년 금리 인상기에는 QQQ가 -32%였던 반면, TQQQ는 -81%까지 폭락했습니다. 같은 나스닥100을 추종하는데 왜 이런 극명한 차이가 발생할까요?
오늘은 QQQ와 TQQQ의 모든 차이를 구조, 레버리지, 수익률, 변동성, 리스크, 실전 운용까지 2026년 2월 최신 데이터로 완벽히 비교합니다. 이 글을 읽고 나면, “나에게 맞는 ETF가 QQQ인지 TQQQ인지” 스스로 판단할 수 있습니다.
Part 1: 기본 정보 비교 — 출발선부터 다른 두 ETF
QQQ와 TQQQ 차이
QQQ (Invesco QQQ Trust)
Invesco 공식 웹사이트 데이터:
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 정식 명칭 | Invesco QQQ Trust |
| 티커 | QQQ |
| 운용사 | Invesco |
| 상장일 | 1999년 3월 10일 |
| 추종 지수 | 나스닥100 지수 (1배) |
| 운용보수 | 0.20% |
| 운용 자산 (AUM) | 약 3,020억 달러 (2026년 2월) |
| 일평균 거래량 | 약 3,900만 주 |
| 배당 빈도 | 분기별 (연 4회) |
TQQQ (ProShares UltraPro QQQ)
ProShares 공식 웹사이트 데이터:
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 정식 명칭 | ProShares UltraPro QQQ |
| 티커 | TQQQ |
| 운용사 | ProShares |
| 상장일 | 2010년 2월 9일 |
| 추종 지수 | 나스닥100 지수 일일 3배 |
| 운용보수 | 0.95% |
| 운용 자산 (AUM) | 약 353억 달러 (2026년 2월) |
| 일평균 거래량 | 약 6,000만 주 |
| 배당 빈도 | 분기별 (연 4회) |
첫 번째 차이: 운용보수가 4.75배 차이
QQQ 0.20% vs TQQQ 0.95%. 10,000달러 투자 시 연간 수수료:
- QQQ: 20달러
- TQQQ: 95달러
The Balance Money 분석에 따르면, 대부분의 ETF 운용보수는 0.20% 이하인데 TQQQ는 0.95%로 매우 높습니다. 이는 레버리지 구조를 유지하기 위한 스왑 비용과 일일 리밸런싱 비용 때문입니다.
Part 2: 구조적 차이 — QQQ는 주식, TQQQ는 파생상품
QQQ의 구조: 단순 보유
QQQ는 나스닥100 구성 종목을 실제로 보유합니다.
Invesco 공식 팩트시트에 따르면, QQQ는 다음과 같이 운용됩니다:
- 나스닥100 지수 구성 종목 약 100개의 주식을 실제로 매수
- 지수 비중과 동일하게 포트폴리오 구성
- 분기별 리밸런싱 (지수 변경 시)
- 보유 주식에서 발생하는 배당금을 투자자에게 분배
QQQ 상위 10대 종목 (2026년 2월 기준):
| 순위 | 종목 | 비중 |
|---|---|---|
| 1 | Microsoft | 약 9.1% |
| 2 | Apple | 약 8.7% |
| 3 | Nvidia | 약 8.5% |
| 4 | Amazon | 약 5.4% |
| 5 | Meta (Facebook) | 약 4.8% |
| 6 | Alphabet (Google) | 약 8.6% (A+C 합계) |
| 7 | Broadcom | 약 4.1% |
| 8 | Tesla | 약 3.7% |
| 9 | Costco | 약 2.6% |
| 10 | Netflix | 약 2.3% |
상위 10개 종목이 전체의 약 **57.8%**를 차지합니다.
TQQQ의 구조: 스왑과 레버리지
TQQQ는 주식을 거의 보유하지 않습니다. 대신 스왑(Swap) 계약을 사용합니다.
ProShares 공식 설명:
“TQQQ는 스왑 계약, 선물, 기타 파생상품을 사용하여 나스닥100 지수 일일 수익률의 3배를 달성합니다.”
스왑 구조 단순 설명:
- TQQQ는 투자은행(Goldman Sachs, Morgan Stanley 등)과 스왑 계약 체결
- 투자은행: “나스닥100이 오늘 +1% 오르면 우리가 당신에게 +3% 지급”
- TQQQ: 스왑 수수료 지급 (이것이 0.95% 높은 운용보수의 원인)
- 매일 장 마감 후 계약 리셋 (일일 리밸런싱)
Composer 분석에 따르면, TQQQ는 나스닥100 구성 종목 일부와 스왑 계약을 혼합하여 3배 레버리지를 구현합니다. 이는 실제 주식 3배를 보유하는 것보다 자본 효율이 높지만, 계약 상대방 리스크(Counterparty Risk)가 존재합니다.
- 보충 내용: > “레버리지 ETF의 실제 비용은 명시된 운용보수(0.95%) 외에 **’스왑 차입 비용’**을 포함합니다. 2026년 2월 현재 미국의 기준금리가 4.5%~5.0% 수준이라면, TQQQ는 3배 레버리지를 유지하기 위해 지수 수익률에서 약 연 8~10% 이상의 비용(운용보수+차입이익 제외분)이 내부적으로 차감될 수 있습니다. 이는 횡보장에서 QQQ 대비 하락 폭이 3배보다 커지는 결정적 이유입니다.”
Part 3: 레버리지 메커니즘 — “3배”의 진짜 의미
많은 투자자가 착각합니다. “TQQQ는 QQQ의 3배 수익이 나는구나!”
정확한 정의: 일일 3배
ProShares 공식 경고문:
“TQQQ seeks daily investment results, before fees and expenses, that correspond to three times (3x) the daily performance of its underlying benchmark. For any holding period other than a day, your return may be higher or lower than the Daily Target.“
핵심: “일일(daily)” 3배
| 날짜 | 나스닥100 | QQQ | TQQQ (일일 3배) |
|---|---|---|---|
| 1일 | +1% | +1% | +3% |
| 2일 | -2% | -2% | -6% |
여기까지는 단순합니다. 그런데 2일 누적 수익률을 계산하면?
QQQ 2일 누적: 100 → 101 → 98.98 = -1.02%
TQQQ 2일 누적: 100 → 103 → 96.82 = -3.18%
QQQ는 -1.02%인데 TQQQ는 -3.18%입니다. 3배(-3.06%)보다 손실이 더 큽니다. 이것이 복리 효과입니다.
복리 효과: 상승장에서는 유리, 횡보장에서는 불리
상승장 시나리오 (5일 연속 +1%):
| 날짜 | 나스닥100 | QQQ 누적 | TQQQ 누적 |
|---|---|---|---|
| 1일 | +1% | +1.00% | +3.00% |
| 2일 | +1% | +2.01% | +6.09% |
| 3일 | +1% | +3.03% | +9.27% |
| 4일 | +1% | +4.06% | +12.55% |
| 5일 | +1% | +5.10% | +15.93% |
5일간 QQQ +5.10%, TQQQ +15.93%. 정확히 3배(+15.30%)보다 0.63%p 더 올랐습니다.
횡보장 시나리오 (5일간 ±2% 반복):
| 날짜 | 나스닥100 | TQQQ 일일 | TQQQ 누적 |
|---|---|---|---|
| 1일 | +2% | +6% | 106.00 |
| 2일 | -2% | -6% | 99.64 |
| 3일 | +2% | +6% | 105.62 |
| 4일 | -2% | -6% | 99.28 |
| 5일 | 0% | 0% | 99.28 |
나스닥100은 원점 복귀했지만 TQQQ는 -0.72% 손실. 이것이 변동성 손실(Volatility Decay)입니다.
Part 4: 수익률 비교 — 역사가 말해주는 차이
단기 수익률 (1년)
Stock Analysis 2026년 2월 데이터:
| 기간 | QQQ | TQQQ | 차이 |
|---|---|---|---|
| 1년 | +23.17% | +42.78% | +19.61%p |
| YTD (2026) | +1.94% | +5.46% | +3.52%p |
1년간 TQQQ가 QQQ의 약 1.85배 수익을 냈습니다. 3배가 아닙니다.
장기 수익률 (10년)
PortfoliosLab 공식 데이터:
| 기간 | QQQ 연평균 | TQQQ 연평균 | 비율 |
|---|---|---|---|
| 10년 | 20.67% | 41.29% | 약 2배 |
| 5년 | 약 17% | 약 30% | 약 1.76배 |
10년 장기 보유해도 TQQQ는 QQQ의 2배 수익에 그칩니다. 3배가 아닙니다.
최악의 시나리오: 2000년 닷컴 버블
Optimized Portfolio 백테스트:
2000년 1월 (닷컴 버블 고점)에 투자했다면?
- QQQ: 2010년 원금 회복 (10년 소요)
- TQQQ (시뮬레이션): 2026년 현재도 원금 미회복
2000년 QQQ $100 투자 → 2026년 약 $450 2000년 TQQQ $100 투자 (시뮬레이션) → 2026년 약 $60
닷컴 버블 고점에서 매수한 TQQQ 투자자는 26년이 지나도 여전히 -40% 손실 상태입니다.
Part 5: 변동성 비교 — 심장이 견딜 수 있는가
일간 변동성 (Volatility)
PortfoliosLab 데이터:
| ETF | 일간 변동성 (1개월 Rolling) |
|---|---|
| QQQ | 4.04% |
| TQQQ | 12.25% |
TQQQ의 변동성은 QQQ의 정확히 3.03배입니다.
실전 의미:
QQQ가 하루에 +5% 오르는 날 → TQQQ는 +15% QQQ가 하루에 -5% 떨어지는 날 → TQQQ는 -15%
1,000만 원 투자 시:
- QQQ 하루 손실 최대: 50만 원
- TQQQ 하루 손실 최대: 150만 원
최대낙폭 (Maximum Drawdown)
| ETF | 역대 최대낙폭 | 시기 |
|---|---|---|
| QQQ | -82.97% | 2000~2002 닷컴 버블 |
| TQQQ | -81.66% | 2022년 금리 인상기 |
흥미롭게도 최대낙폭은 비슷합니다. 하지만 회복 속도가 다릅니다.
2022년 폭락 회복 시간:
- QQQ: 약 18개월 (2023년 말 고점 회복)
- TQQQ: 36개월 이상 (2026년 2월 현재도 2021년 고점 미회복)
Part 6: Sharpe Ratio — 위험 대비 수익은?
Sharpe Ratio란?
Sharpe Ratio = (수익률 – 무위험 수익률) / 변동성
숫자가 높을수록 “같은 리스크 대비 수익이 높다”는 의미입니다.
2026년 2월 Sharpe Ratio 비교
PortfoliosLab 12개월 데이터:
| ETF | Sharpe Ratio |
|---|---|
| QQQ | 1.05 |
| TQQQ | 0.69 |
QQQ의 위험 대비 수익이 더 우수합니다.
Stock Analysis 5년 평균 Sharpe Ratio:
- QQQ: 약 0.98
- TQQQ: 약 0.59
장기적으로도 QQQ가 위험 대비 수익에서 앞섭니다.
Part 7: 배당금 비교 — 현금흐름의 차이
배당률 비교
PortfoliosLab TTM(최근 12개월) 배당률:
| ETF | 배당률 |
|---|---|
| QQQ | 0.45% |
| TQQQ | 0.62% |
TQQQ의 배당률이 약간 높습니다. 하지만 배당금 절대액은?
배당금 절대액 계산
1,000만 원 투자 시 연간 배당금:
- QQQ: 약 45,000원
- TQQQ: 약 62,000원
차이는 17,000원. 배당을 목적으로 투자하는 ETF가 아닙니다.
배당 빈도
The Balance Money 분석:
- QQQ: 분기별 안정적 지급, 배당 성장 추세
- TQQQ: 분기별이지만 금액 변동 심함
QQQ는 나스닥100 기업들의 배당을 그대로 받아 분배하지만, TQQQ는 스왑 수익에서 배당을 지급하므로 불안정합니다.
Part 8: 실전 투자 시나리오별 비교 QQQ와 TQQQ 차이
시나리오 1: 20대 직장인, 월 100만 원 적립식 투자
조건:
- 나이: 27세
- 투자 기간: 20년 (47세까지)
- 월 투자금: 100만 원
- 목표: 은퇴 자금 마련
QQQ 전략:
| 연도 | 누적 원금 | 예상 자산 (연 12% 가정) |
|---|---|---|
| 5년 | 6,000만 원 | 약 8,200만 원 |
| 10년 | 1억 2,000만 원 | 약 2억 3,000만 원 |
| 20년 | 2억 4,000만 원 | 약 9억 9,600만 원 |
TQQQ 전략 (30% 비중):
| 자산 | 비중 | 역할 |
|---|---|---|
| VOO | 40% | 안정 코어 |
| QQQ | 30% | 성장 |
| TQQQ | 30% | 공격 |
20년 후 예상 자산: 약 12억 원 (낙관적 시나리오) 단, 중간에 -50% 폭락 2~3회 견뎌야 함
결론: 심리적 부담 감당 가능하다면 TQQQ 일부 혼합이 유리. 불가능하다면 QQQ 100%가 안전.
시나리오 2: 40대 중반, 은퇴 10년 전
조건:
- 나이: 45세
- 투자 기간: 10년
- 자산: 2억 원
- 목표: 안정적 증식
권장:
- QQQ 60%
- VOO 30%
- BND 10%
TQQQ는 비추천. 이유: 10년은 TQQQ 회복 기간으로 부족할 수 있음.
시나리오 3: 단기 투자자 (1~3년)
조건:
- 목표: 3년 내 자산 2배
- 위험 감수 의지 높음
전략:
PortfoliosLab 백테스트 결과:
- 2020~2023년 3년: QQQ +90%, TQQQ +180%
- 2000~2003년 3년: QQQ -70%, TQQQ -95%
결론: 단기는 타이밍 운빨. 금리 인하 초기 같은 명확한 상승 신호 없으면 TQQQ 위험.
Part 9: 세금 비교 — 한국 투자자 기준
양도소득세
한국 투자자가 해외 주식 양도 시:
| 구분 | 세율 |
|---|---|
| 연간 양도차익 250만 원 이하 | 비과세 |
| 250만 원 초과분 | 22% (지방세 포함) |
QQQ vs TQQQ 세금 차이:
1,000만 원 → 2,000만 원 달성 시:
- 양도차익: 1,000만 원
- 과세 대상: 750만 원 (250만 원 공제 후)
- 세금: 165만 원
QQQ든 TQQQ든 세율은 동일합니다.
배당소득세
미국 배당세 15% + 한국 배당소득세 (종합과세 or 분리과세)
- QQQ 연 배당금 45,000원 → 미국세 6,750원
- TQQQ 연 배당금 62,000원 → 미국세 9,300원
차이는 미미합니다.
[2026년 전략적 조언] > 100억 자산 형성을 목표로 한다면, 세금 22%를 내는 해외 직구뿐만 아니라 국내 상장 해외 ETF(예: 미국나스닥100)를 활용한 절세 계좌(ISA 등) 운용도 반드시 병행해야 합니다. 특히 TQQQ 같은 고변동성 상품은 양도차익이 클 수 있어 절세 전략이 수익률만큼 중요합니다.
Part 10: 전문가 의견 — QQQ와 TQQQ 중 무엇을 선택할까 QQQ와 TQQQ 차이
긍정적 의견 (TQQQ 옹호)
Optimized Portfolio 분석:
“2010년 이후 강세장에서 TQQQ는 QQQ를 압도적으로 이겼습니다. 변동성을 견딜 수 있고, 장기 상승을 확신한다면 TQQQ도 장기 보유 가능합니다.”
부정적 의견 (TQQQ 경고)
The Balance Money 경고:
“TQQQ는 단기 투기 도구로 설계됐습니다. 대부분의 투자자에게 적합하지 않으며, 특히 은퇴 자금이나 생활비로 쓸 돈은 절대 TQQQ에 넣으면 안 됩니다.”
중립적 의견
Composer 분석:
“QQQ는 모든 투자자에게 적합합니다. TQQQ는 높은 리스크 감수 의지가 있고, -50% 폭락을 견딜 심리력이 있는 투자자에게만 적합합니다.”
Part 11: 실전 체크리스트 — 나에게 맞는 ETF는? QQQ와 TQQQ 차이
QQQ가 적합한 투자자
- ✅ 장기 투자 (10년 이상)
- ✅ 안정적 자산 증식 목표
- ✅ 변동성 -30% 이내 감내 가능
- ✅ 은퇴 자금 또는 목돈 투자
- ✅ 투자 경험 1~3년 차
- ✅ 배당 재투자 전략
TQQQ가 적합한 투자자
- ✅ 공격적 수익 목표 (연 30% 이상)
- ✅ 변동성 -50% 이상 감내 가능
- ✅ 투자 자금의 일부 (10~30%)만 배분
- ✅ 레버리지 ETF 이해
- ✅ 금리 사이클 모니터링 가능
- ✅ 일일 체크 가능
혼합 전략이 적합한 투자자
- ✅ 중간 수준의 공격성
- ✅ 포트폴리오 분산 원함
- ✅ 심리적 안정감 + 수익률 모두 추구
추천 비중:
- VOO 40% + QQQ 40% + TQQQ 20%
Part 12: FAQ — 가장 많이 묻는 질문 10가지
Q1: TQQQ는 결국 0원이 된다는데 사실인가요?
A: 아닙니다. Optimized Portfolio 분석에 따르면 서킷브레이커 시스템 덕분에 TQQQ가 0원이 되려면 나스닥100이 하루에 -33.4% 폭락해야 하는데, 이는 현실적으로 불가능합니다. 다만 장기 횡보장에서는 변동성 손실로 심각한 가치 하락 가능합니다.
Q2: QQQ를 10년 보유하면 TQQQ 1년 수익과 비슷한가요?
A: 아닙니다. 수익률은 기간이 아니라 시장 환경에 따라 결정됩니다. 20102020년 10년간 QQQ +400%, TQQQ +2,000% 이상. 하지만 20002010년에는 QQQ -20%, TQQQ(시뮬레이션) -95%.
Q3: TQQQ를 IRP 계좌에 담아도 되나요?
A: 비추천입니다. 은퇴 자금은 안정성이 최우선입니다. QQQ나 VOO가 적합합니다.
Q4: 금리 인하기에는 TQQQ가 무조건 유리한가요?
A: 아닙니다. TQQQ 투자 완전 가이드 글에서 다뤘듯이, 금리 인하 “속도”와 “실질금리”가 더 중요합니다.
Q5: QQQ와 TQQQ를 동시에 보유하는 것이 의미 있나요?
A: 네. 예를 들어 QQQ 70% + TQQQ 30% 조합은 변동성은 줄이면서 수익률은 높일 수 있습니다.
Q6: 배당금은 어느 쪽이 많나요?
A: 배당률은 TQQQ가 약간 높지만(0.62% vs 0.45%), 절대액 차이는 미미합니다. 배당 목적이면 SCHD 배당 성장이 더 적합합니다.
Q7: 변동성 손실은 어떻게 방지하나요?
A: 완벽한 방지는 불가능합니다. 다만:
- 일방적 상승 추세 구간에만 보유
- 200일 이동평균선 하향 이탈 시 매도
- 금리 인상기에는 비중 축소
Q8: 둘 중 하나만 선택해야 한다면?
A: 투자 경험 3년 미만 + 자산 1억 원 미만 → QQQ 투자 경험 5년 이상 + 자산 3억 원 이상 + 변동성 감내 → TQQQ 30% + QQQ 70%
결론: QQQ와 TQQQ, 당신의 선택은?
지금까지 QQQ와 TQQQ의 모든 차이를 비교했습니다.
핵심 요약 5가지
1. 구조: QQQ는 주식 보유, TQQQ는 스왑 계약 2. 레버리지: QQQ 1배, TQQQ 일일 3배 (장기는 약 2배) 3. 수익률: 10년 QQQ 20.67%, TQQQ 41.29% 4. 변동성: QQQ 4.04%, TQQQ 12.25% (3배) 5. Sharpe Ratio: QQQ 1.05 > TQQQ 0.69 (위험 대비 수익은 QQQ 우세)
최종 판단 기준 QQQ와 TQQQ 차이
| 질문 | QQQ | TQQQ |
|---|---|---|
| 10년 이상 장기 투자인가? | ○ | △ |
| -50% 폭락을 견딜 수 있나? | ○ | 필수 |
| 은퇴 자금인가? | ○ | ✕ |
| 공격적 수익 목표인가? | △ | ○ |
| 금리·거시경제 모니터링 가능한가? | 선택 | 필수 |
가장 현명한 선택: QQQ와 TQQQ 차이
대부분의 투자자에게는 QQQ 7080% + TQQQ 2030% 혼합 전략이 최적입니다.
코로나19 서킷브레이커 때 TQQQ를 산 용자의 결말에서 봤듯이, TQQQ는 타이밍을 잘 맞추면 폭발적 수익을 낼 수 있습니다. 하지만 금리 인하기에 기술주 ETF에서 다뤘듯이, QQQ도 충분히 훌륭한 수익률을 제공합니다.
선택은 당신의 몫입니다. 하지만 이제는 감이 아니라 데이터로 선택할 수 있습니다.
투자는 본인의 판단과 책임입니다. 이 글을 참고하되, 반드시 본인의 상황을 고려해 결정하시기 바랍니다.
공신력 있는 참고 자료:
참고 문헌 (Data Sources)
Stock Analysis: Historical Performance Data
Invesco QQQ Trust (QQQ) Official Prospectus
ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) Official Prospectus
PortfoliosLab: Risk & Sharpe Ratio Analysis
오늘도 QQQ와 TQQQ 차이를 끝까지 읽어주셔서 감사합니다!